تعد استراتيجية «الضخ والتفريغ» واحدة من أشهر المخططات التلاعبية في الأسواق المالية، بما في ذلك في عالم العملات المشفرة. ويستند إلى زيادة مصطنعة حادة في قيمة الأصل (المضخة)، يليه هبوطه السريع (التفريغ)، من أجل الربح على حساب المستثمرين عديمي الخبرة. الصين، باعتبارها واحدة من أكبر اللاعبين في سوق العملات المشفرة، ليست استثناءً. في هذه المقالة، نستكشف كيف يستخدم التجار الصينيون استراتيجية «الضخ والتفريغ»، وكيف تؤثر على سوق العملات المشفرة، وما هي الإجراءات التي يتم اتخاذها لمكافحة مثل هذه التلاعبات.
1. ما هي استراتيجية «الضخ والتفريغ» ؟
استراتيجية الضخ والتفريغ هي مخطط تلاعب تقوم فيه مجموعة من التجار أو المنظمين بزيادة سعر العملة المشفرة بشكل مصطنع من أجل جذب انتباه المستثمرين الآخرين والتسبب في زيادة الطلب. بعد أن يصل السعر إلى قيم عالية، يبدأ المشاركون في المخطط في بيع الأصل، مما يؤدي إلى انخفاض قيمته.
الغرض من هذه التلاعبات هو شراء أصل بسعر منخفض، ثم زيادة قيمته بشكل مصطنع من خلال المشتريات الجماعية أو الدعاية، ثم بيعه بسعر مبالغ فيه من أجل تحقيق ربح. يمكن أن يخلق هذا إحساسًا زائفًا بـ «النمو السريع» ويجذب المستثمرين عديمي الخبرة الذين يشترون العملات المشفرة بسعر مرتفع ثم يخسرون المال عندما ينخفض سعرها بشكل حاد.
2. كيف يستخدم التجار الصينيون استراتيجية «الضخ والتفريغ» ؟
يستخدم التجار الصينيون بنشاط استراتيجية «الضخ والتفريغ» في أسواق العملات المشفرة، بما في ذلك من خلال منصات تبادل العملات المشفرة الصينية الشهيرة وتداول P2P. تنظم بعض مجموعات التجار الصينيين مثل هذه التلاعبات للاستفادة من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.
2.1 استخدام منصات P2P
في الصين، هناك شبكة مطورة من منصات P2P مثل LocalBitcoins وغيرها تسمح للمتداولين بتبادل العملات المشفرة مباشرة، متجاوزين التبادلات المركزية. توفر هذه المنصات مستوى عالٍ من إخفاء الهوية ويمكن استخدامها لتنسيق إجراءات مجموعة من التجار الذين يهدفون إلى زيادة سعر العملة المشفرة بشكل مصطنع لغرض «بامبا».
2.2 الدردشات الجماعية والشبكات الاجتماعية
لتنسيق الإجراءات في إطار استراتيجية «الضخ والتفريغ»، يستخدم التجار الصينيون بنشاط الرسل الفوريين والشبكات الاجتماعية الشهيرة مثل WeChat و QQ وغيرها. في هذه المنصات، غالبًا ما يتم إنشاء مجموعات أو قنوات مغلقة، حيث يجتمع المستثمرون الذين يرغبون في المشاركة في التلاعب بالعملات المشفرة. في مثل هذه المجموعات، يتبادل التجار المعلومات والإشارات حول «البامبا» القادمة، مما يخلق زيادة مصطنعة في الاهتمام بعملة مشفرة معينة.
2.3 تقليل المخاطر مع «المشتريات الجماعية»
تتمثل إحدى سمات النهج الصيني لاستراتيجية «المضخة والمفرغ» في الطبيعة المنظمة للغاية لهذه العمليات. غالبًا ما يتم تجميع التجار الصينيين معًا لتقليل المخاطر. عندما يشتري المتداولون العملات المشفرة بشكل جماعي، تصبح أفعالهم أكثر فائدة للسوق، مما قد يؤدي إلى زيادات سريعة في الأسعار. في الوقت نفسه، يعرف المشاركون في التلاعب متى وكيف يبيعون الأصل، متجنبين خسائر كبيرة.
3. تأثير استراتيجية «المضخة والمفرغ» على سوق العملات المشفرة
3.1 زيادة التقلبات
أحد التأثيرات الرئيسية لاستراتيجية «الضخ والتفريغ» هو التقلبات الحادة في أسعار العملات المشفرة. نظرًا لأن سعر الأصول يمكن أن يرتفع بشكل كبير في وقت قصير ثم ينخفض أيضًا بشكل حاد، فإن هذا يزيد من التقلبات في السوق، مما يجعلها أقل قابلية للتنبؤ وأكثر خطورة على المستثمرين عديمي الخبرة.
3.2 خسائر المبتدئين
عندما يكون المستثمرون عديمو الخبرة، وخاصة في الصين، محاصرين في «بامبا»، فإنهم غالبًا ما يشترون الأصول بأسعار متضخمة بناءً على إشارات نمو خاطئة. بعد أن يبيع المتلاعبون الأصول، ينخفض السعر بشكل حاد، مما يترك المستثمرين الجدد في السوق مع خسائر.
3.3 الضرر الذي يلحق بسمعة العملات المشفرة
كما أن استراتيجية «الضخ والتفريغ» تضر بسمعة العملات المشفرة بشكل عام. يساهم التلاعب بالسوق في السخط والتشكيك بين المستثمرين المحتملين، الذين قد يبدأون في اعتبار العملات المشفرة أصولًا غير مستقرة ومحفوفة بالمخاطر. ويمكن أن يؤثر ذلك على جاذبية السوق على المدى الطويل بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين وكبار المستثمرين.
4. التدابير المضادة
تتخذ السلطات الصينية والمنظمون الدوليون إجراءات لمكافحة التلاعب في أسواق العملات المشفرة، بما في ذلك استراتيجية «الضخ والتفريغ». على سبيل المثال، كثف المنظمون الصينيون مراقبة معاملات العملات المشفرة وشنوا حملة على المتورطين في التلاعب بالأسعار. كما تم فرض عدد من الحظر على استخدام بورصات العملات المشفرة الأجنبية من قبل التجار الصينيين.
بالإضافة إلى ذلك، بدأت بعض منصات العملات المشفرة الرئيسية، مثل Binance و Huobi وغيرها، في تنفيذ تدابير جديدة لمنع التلاعب بالأسعار، بما في ذلك تحسين أنظمة المراقبة وحظر الحسابات المشبوهة.
5. خامسا - الاستنتاج
تظل استراتيجية «المضخة والمفرغ» واحدة من أكثر المخططات التلاعبية شعبية بين التجار الصينيين، لا سيما بشرط عدم الكشف عن هويتهم الذي توفره منصات P2P والشبكات الاجتماعية. في حين أن المخطط يجلب فوائد قصيرة الأجل للمتلاعبين، فإنه يضر بكل من المستثمرين الأفراد وسوق العملات المشفرة بأكمله ككل. رداً على ذلك، يتخذ كل من المنظمين الصينيين والمنصات الدولية بنشاط خطوات لمكافحة مثل هذه التلاعبات من أجل توفير ظروف أكثر صدقًا وشفافية لتداول العملات المشفرة.
1. ما هي استراتيجية «الضخ والتفريغ» ؟
استراتيجية الضخ والتفريغ هي مخطط تلاعب تقوم فيه مجموعة من التجار أو المنظمين بزيادة سعر العملة المشفرة بشكل مصطنع من أجل جذب انتباه المستثمرين الآخرين والتسبب في زيادة الطلب. بعد أن يصل السعر إلى قيم عالية، يبدأ المشاركون في المخطط في بيع الأصل، مما يؤدي إلى انخفاض قيمته.
الغرض من هذه التلاعبات هو شراء أصل بسعر منخفض، ثم زيادة قيمته بشكل مصطنع من خلال المشتريات الجماعية أو الدعاية، ثم بيعه بسعر مبالغ فيه من أجل تحقيق ربح. يمكن أن يخلق هذا إحساسًا زائفًا بـ «النمو السريع» ويجذب المستثمرين عديمي الخبرة الذين يشترون العملات المشفرة بسعر مرتفع ثم يخسرون المال عندما ينخفض سعرها بشكل حاد.
2. كيف يستخدم التجار الصينيون استراتيجية «الضخ والتفريغ» ؟
يستخدم التجار الصينيون بنشاط استراتيجية «الضخ والتفريغ» في أسواق العملات المشفرة، بما في ذلك من خلال منصات تبادل العملات المشفرة الصينية الشهيرة وتداول P2P. تنظم بعض مجموعات التجار الصينيين مثل هذه التلاعبات للاستفادة من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.
2.1 استخدام منصات P2P
في الصين، هناك شبكة مطورة من منصات P2P مثل LocalBitcoins وغيرها تسمح للمتداولين بتبادل العملات المشفرة مباشرة، متجاوزين التبادلات المركزية. توفر هذه المنصات مستوى عالٍ من إخفاء الهوية ويمكن استخدامها لتنسيق إجراءات مجموعة من التجار الذين يهدفون إلى زيادة سعر العملة المشفرة بشكل مصطنع لغرض «بامبا».
2.2 الدردشات الجماعية والشبكات الاجتماعية
لتنسيق الإجراءات في إطار استراتيجية «الضخ والتفريغ»، يستخدم التجار الصينيون بنشاط الرسل الفوريين والشبكات الاجتماعية الشهيرة مثل WeChat و QQ وغيرها. في هذه المنصات، غالبًا ما يتم إنشاء مجموعات أو قنوات مغلقة، حيث يجتمع المستثمرون الذين يرغبون في المشاركة في التلاعب بالعملات المشفرة. في مثل هذه المجموعات، يتبادل التجار المعلومات والإشارات حول «البامبا» القادمة، مما يخلق زيادة مصطنعة في الاهتمام بعملة مشفرة معينة.
2.3 تقليل المخاطر مع «المشتريات الجماعية»
تتمثل إحدى سمات النهج الصيني لاستراتيجية «المضخة والمفرغ» في الطبيعة المنظمة للغاية لهذه العمليات. غالبًا ما يتم تجميع التجار الصينيين معًا لتقليل المخاطر. عندما يشتري المتداولون العملات المشفرة بشكل جماعي، تصبح أفعالهم أكثر فائدة للسوق، مما قد يؤدي إلى زيادات سريعة في الأسعار. في الوقت نفسه، يعرف المشاركون في التلاعب متى وكيف يبيعون الأصل، متجنبين خسائر كبيرة.
3. تأثير استراتيجية «المضخة والمفرغ» على سوق العملات المشفرة
3.1 زيادة التقلبات
أحد التأثيرات الرئيسية لاستراتيجية «الضخ والتفريغ» هو التقلبات الحادة في أسعار العملات المشفرة. نظرًا لأن سعر الأصول يمكن أن يرتفع بشكل كبير في وقت قصير ثم ينخفض أيضًا بشكل حاد، فإن هذا يزيد من التقلبات في السوق، مما يجعلها أقل قابلية للتنبؤ وأكثر خطورة على المستثمرين عديمي الخبرة.
3.2 خسائر المبتدئين
عندما يكون المستثمرون عديمو الخبرة، وخاصة في الصين، محاصرين في «بامبا»، فإنهم غالبًا ما يشترون الأصول بأسعار متضخمة بناءً على إشارات نمو خاطئة. بعد أن يبيع المتلاعبون الأصول، ينخفض السعر بشكل حاد، مما يترك المستثمرين الجدد في السوق مع خسائر.
3.3 الضرر الذي يلحق بسمعة العملات المشفرة
كما أن استراتيجية «الضخ والتفريغ» تضر بسمعة العملات المشفرة بشكل عام. يساهم التلاعب بالسوق في السخط والتشكيك بين المستثمرين المحتملين، الذين قد يبدأون في اعتبار العملات المشفرة أصولًا غير مستقرة ومحفوفة بالمخاطر. ويمكن أن يؤثر ذلك على جاذبية السوق على المدى الطويل بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين وكبار المستثمرين.
4. التدابير المضادة
تتخذ السلطات الصينية والمنظمون الدوليون إجراءات لمكافحة التلاعب في أسواق العملات المشفرة، بما في ذلك استراتيجية «الضخ والتفريغ». على سبيل المثال، كثف المنظمون الصينيون مراقبة معاملات العملات المشفرة وشنوا حملة على المتورطين في التلاعب بالأسعار. كما تم فرض عدد من الحظر على استخدام بورصات العملات المشفرة الأجنبية من قبل التجار الصينيين.
بالإضافة إلى ذلك، بدأت بعض منصات العملات المشفرة الرئيسية، مثل Binance و Huobi وغيرها، في تنفيذ تدابير جديدة لمنع التلاعب بالأسعار، بما في ذلك تحسين أنظمة المراقبة وحظر الحسابات المشبوهة.
5. خامسا - الاستنتاج
تظل استراتيجية «المضخة والمفرغ» واحدة من أكثر المخططات التلاعبية شعبية بين التجار الصينيين، لا سيما بشرط عدم الكشف عن هويتهم الذي توفره منصات P2P والشبكات الاجتماعية. في حين أن المخطط يجلب فوائد قصيرة الأجل للمتلاعبين، فإنه يضر بكل من المستثمرين الأفراد وسوق العملات المشفرة بأكمله ككل. رداً على ذلك، يتخذ كل من المنظمين الصينيين والمنصات الدولية بنشاط خطوات لمكافحة مثل هذه التلاعبات من أجل توفير ظروف أكثر صدقًا وشفافية لتداول العملات المشفرة.